Veliki broj preduzeća suočava se sa problemom likvidnosti i profitabilnosti, odnosno nemogućnošću servisiranja svojih obaveza, kratkoročnim i dugoročnim finansijskim rizicima a da pri tom sve vreme posluje u zoni dobitka.
Nedovoljna informisanost uspešnosti poslovanja svojih zaposlenih, menadžera, kao i nedovoljno stručan finansijski kadar, često dovodi do posledica smanjenja stope prinosa vlasničkog kapitala iz godine u godinu.
Da biste znali kako da upravljate novcem u vašoj firmi, neophodno je da imate TAČNU, blagovremenu i potpunu sliku uspešnosti poslovanja, priliva i odliva novca, tačnije informacije odakle, kada i po kojoj aktivnosti preduzeća novac stiže a po kojim aktivnostima odlazi.
Jedno preduzeće može biti profitabilno i stvarati dobit a da u isto vreme ima negativan novčani tok i problem sa likvidnosti, što je zapravo i čest slučaj.
Mnogi menadžeri, pa i vlasnici smatraju da na osnovu samo bilansa uspeha i bilansa stanja mogu proceniti efekte poslovnih i investicionih odluka na finansijsku strukturu preduzeća, što je pogrešno iz razloga što navedene informacije se jedino mogu dobiti na osnovu Izveštaja o novčanim tokovima, odnosno, Cash Flow analizom.
Bilans stanja i bilans uspeha mogu da pokažu postojanje dobrih ili loših pretpostavki za održanje likvidnosti, ali za njegovo upravljanje neophodno je praćenje tokova novca.
Izveštaj o novčanim tokovima se sastoji od 3 aktivnosti:
- Neto novčani tok iz poslovne aktivnosti
- Neto novčani tok iz investicione aktivnosti
- Neto novčani tok iz aktivnosti finansiranja
Veoma je važno tumačenje sva tri toka, jer zajedno u sinergiji daju jasnu sliku uspešnosti upravljanja novcem, servisiranje obeveza (plata, poreza, kredita….)
Neto novčani tok iz aktivnosti poslovanja obuhvata transakcije koje su povezane sa proizvodnjom i prodajom proizvoda i usluga, pa je samim tim određen pozicijama koje utiču na neto dobitak sa jedne strane, i pozicijama koje utiču ne neto obrtnu imovinu i kratkoročne obaveze sa druge strane.
Ovaj tok bi u preduzeću trebao da bude pozitivan, ali se može tolerisati ukoliko je kratkotrajno negativan kod novoosnovanih preduzeća koja ubrzano rastu iz razloga što ona imaju velika ulaganja u kapitalne investicije.
Neto novčani tok iz poslovanja je ključni pokazatelj sposobnosti preduzeća da stvara dovoljno gotovine za održavanj platežne sposobnosti, nove investicije, servisiranje obaveza prema kreditorima i isplatu prinosa vlasnicima.
Neto novčani tok iz investicione aktivnosti obuhvata transakcije koje su povezane sa investiranjem u stalnu imovinu i kratkoročnim finansijskim plasmanim. Ovde se nalaze prilivi i odlivi vezani za prodaju delova preduzeća ili kupovinu drugih preduzeća.
U praksi je čest slučaj da u ovoj aktivnosti prilivi nastaju u manjem obimu kao posledica prodaje osnovnih sredstava i povećanja dugoročnih i kratkoročnih finansijskih plasmana, pa je samim tim novčani tok često negativan.
Veoma dobar pokazatelj za preduzeće je da novčani tok iz investiranja bude u celini pokriven iz novčanog toka iz poslovanja, i samim tim je od velike važnosti ova analiza i njeno dobro tumačenje.
Novčani tok iz aktivnosti finansiranja nastaje kao posledica promene strukture kapitala i zaduživanjem ili razduživanjem preduzeća. Novčani tokovi u ovom delu su refleksija dešavanja na području poslovnih i investicionih aktivnosti.
Ovaj tok zapravo pokazuje na koji način preduzeće finansira svoje poslovanje, da li kroz dugoročno zaduživanje ili dokapitalizaciju.
Da bi ste dobili kompletnu sliku o ostvarenjima preduzeća neophodan je Izveštaj o novčanim tokovima i njegovo tumačenje, odnosno CASH FLOW analiza.
